邮报:经验丰富,维拉希望冬窗签下乔-哈特

虎扑1月4日讯 据《每日邮报》报道,阿斯顿维拉主帅迪恩-史密斯正在考虑签下乔-哈特,球队需要一名英超经验丰富的门将。今年32岁的乔-哈特与伯恩利的合同将在赛季结束后到期,因此维拉冬窗可以以很低的价格签下这名前英格兰国门。 史密斯说:“经验很重要,尤其是一月的转会市场,球队没有太多时间去挑选球员。你需要一些可以马上投入比赛的球员,这样我们的寻找范围就小了很多。” “一月份对于任何俱乐部来说都不容易,但球队遭遇了两次重大伤病,因此我们希望引入新的球员。” “有时你必须冒险,去年球队签下了明斯,他在伯恩茅斯的比赛不多,但我非常了解他,所以想让他加入球队,而我们都看到了他在场上的进步。” (编辑:姚凡)

成就高质量增长行业标杆 京东与联想实现3年销售600亿目标

2020年元旦刚过,一个数字让科技圈兴奋起来。京东与联想宣布,基于从产品到渠道、再到大数据和营销等层面全面深度的战略合作,这两家世界500强企业2016年7月联手制定的3年(2017年1月1日-2019年12月31日)累计销售600亿人民币目标已告完成;双方合作取得的优异成果展现了电脑数码行业成长的蓬勃动力,以用户为中心、广度和深度兼具的紧密协作,也为品牌厂商和零售平台合作提供了典型范例。 据悉,作为联想在全球范围内最大的零售合作伙伴,京东和联想基于战略新品首发、C2M爆品开拓、商用联合以及全渠道零售拓展、多维度营销赋能等合作成为了3年600亿人民币销售额目标得以实现的核心动力;此次合作品类上包含了联想笔记本、游戏本、台式机、一体机、手机、平板电脑等涵盖电脑数码领域全线产品,渠道上除了京东线上零售销售外,也包含京东之家、京东电脑数码专卖店、来酷生活馆、京东电器超级体验店等线下门店,双方利用三年时间实现全渠道触达消费者,再次树立行业合作里程碑;此外,二者在企业商用领域、广告营销、大数据技术等层面的深度合作也为此次目标达成起到了关键作用。 从新品首发、C2M爆品开拓到商用联合,推动消费和产业双升级 在产品合作层面,作为电脑数码等产品的焕新主阵地,京东始终坚持“以客户为中心”的理念,不断携手联想推出更贴近消费者需求的爆品,持续优化提升用户消费体验。三年期间,联想和京东合作发布了近千款单品,从联想刃7000游戏台式机到联想小新13Pro系列轻薄本等人气新品,联想与京东始终坚持不断挖掘用户需求点,全方位提升用户体验,为用户提供了优质的产品及服务。 同样,基于对用户核心需求的深度挖掘,依托强大的大数据平台分析用户消费行为,京东发现了PC行业新的增长点,正式推出了游戏本的细分品类,并通过反向定制与联想成功牵手,让沉闷的PC市场焕发活力。如基于京东反向定制模式合作推出的、能够真正满足游戏玩家需求的联想拯救者游戏本,在2015年618期间于京东首发,此前联想游戏本并没有中文名,后来经过双方商议合作,共同决定将联想游戏本命名为“拯救者”。联想拯救者系列也成为了长期与京东包销合作的产品,在2019年618当天,联想拯救者单品单天销售即破万台,成为了京东、联想通过大数据分析及供应链整合从而获得成功的经典案例。 目前联想拯救者游戏本成为了京东平台最大的游戏本系列,也是目前联想最主力的游戏本产品线,在2019年占到联想在京东整体销量40%以上;而联想刃7000台式机作为京东C2M游戏台机产品的先驱,时至2019年,已经历三代迭代,今年更是助力联想品牌实现反超,拿下游戏台式机类目全年销冠;在提升用户体验方面,2018年双方联合打造了迎合小镇青年的京东独家一体机系列AIO逸;到2019年率先升级纯SSD传统台机产品,实现全面爆发,销量同比提升高达20倍以上。 2019年12月京东商用与联想商用达成战略合作 联想商用和京东的合作也是可圈可点,依托京东平台优势,加上联想商用产品研发和制造能力,京东与联想商用体系正在迅速发展中。京东的渠道能力、营销能力和服务能力,以及站内站外丰富多样的市场资源,帮助联想商用市场实现了销量、用户口碑的双重提升,如今联想在PC商用市场的份额已接近60%。京东也多年领跑企业级电商采购市场,近期京东商用与联想商用更是签订了三年内在企业级市场销售额突破100亿元的销售“小目标”。而双方深度合作共赢发展的同时,也为广大正在经历数字化转型升级的中小企业提供了一条值得信赖的高效商用PC供应链。 线上线下融合拓展,京东全渠道零售布局助力联想销售突围 京东和联想3年600亿人民币目标销售额的实现,还得益于和京东在渠道层面的合作和多维拓展。一方面,联想品牌产品目前入驻了京东遍布全国的几乎所有京东之家门店,从2017年12月份首个京东与联想合作的京东之家在武汉银泰创意城迎开业,到之后在陆续开业的京东之家中纷纷设立联想品牌专区,再到山东滨州首家联想京东专卖店开业的又一次战略合作升级,京东与联想线下联合层面可以说“大作”不断。目前,联想产品在京东线下门店全年销售量接近10万台。 2019年5月京东与联想来酷战略合作签约仪式 另一方面,2019年6月份,京东战略投资联想来酷,共同发布了全新形态的线下零售门店“来酷生活馆”,京东和联想来酷在产品、技术、供应链、店面合作、系统赋能等方面进行全方位深入合作,旨在为消费者带去更优质、更高效的产品和场景化体验。 可以说,联想与京东在线下层面深度合作系统优势对接实现了多赢效果,对于消费者而言,双方打破了场景限制,进一步提升了消费体验;对于合作双方来说,改变的不仅仅是零售平台,也将形成包括大数据在内更加丰富的商业生态,大幅提升竞争力;而对于行业及客户而言,通过创新平台的打造及金融解决方案的推广,实现赋能商业伙伴达到共赢,从而极大促进了整个零售行业的转型升级。 营销赋能重拳出击,多维定制方案加持精准触达成增长利器 京东在营销层面的大力支持,则是600亿销售目标实现的又一核心原因。据悉,2017-2019年三年内,京东为联想专门上线多场大型专项营销项目,从数据来看,京东支持联想三超项目8场,巅峰24小时项目6场,2017年联想王牌三超日, 仅20分钟销售额破亿,到2018年联想王牌三超日, 销售额仅8分8秒便已破亿。 在2019京东618全球品牌峰会上,凭借与京东携手多年的默契和共赢的实力,联想在电脑数码领域包揽了“2019京东零售最佳销售冠军”和“2019京东零售最佳合作伙伴”2项大奖,并斩获手机通讯领域“2019京东零售最佳营销伙伴奖”,战绩丰硕,成为电脑数码和手机通讯的双“城”大赢家。 2019京东零售最佳合作伙伴奖颁奖现场 另外,三年期间,双方还在粉丝运营方面进行了深度合作。在京东的助力下,联想电脑京东自营旗舰店粉丝量从2017年底的39万飙升至 2019年 的1018万,并于2018年元旦首次结合联想意向,整合京东1.1开门红优质资源 、超级秒杀日、神券日、PLUSDAY +JOY定制A面等打造了针对联想+京东粉丝的系列定制产品。三年来双方的营销可以说从无到有,逐渐精细化专业化转型,从销量关注转为流量关注,优化流量运营、深挖流量来源、以高转化为目的的营销动作,同时结合京东4A数坊的用户分析,针对用户不同需求精准推荐适合的产品,海量曝光方案加之精准营销触达,成为了600亿销售目标成功实现的重要推手。 开放赋能战略驱动产业高质量增长,京东以信赖铸就共赢生态 京东和联想3年600亿人民币目标销售额的实现,不仅为品牌厂商和零售平台的合作提供了一个成功范例,代表着品牌和零售平台合作共赢可以取得的“新高度”,也诠释出在变革不断的产业环境中,唯有充分发挥合作伙伴独有优势的积木模式才能不断释放“马太效应”。全球电脑市场的领导品牌联想和国内最受用户信赖的综合零售平台京东的携手、两家世界500强企业的深度“碰撞”,取得了1+1远大于2的成果,同时为品牌增长和产业升级创造了更多可能。 在此之中,京东坚定实施全面的开放战略,倚靠运营流程的透明化以及核心能力的开放,让平台规则和流程透明地展示在以联想为代表的合作伙伴面前,让更多合作伙伴参与共建生态、共享京东平台的核心能力,一起共赢增长,为用户和行业持续创造价值!同时,在开放数据、供应链等核心能力的同时,京东也在线下市场全面落子布局,构建线下多业态的零售场景,为联想品牌销售进一步拓宽了零售渠道,也为消费者们提供了更具场景化、体验化的消费空间,以开放赋能、渠道共振等举措引领着新一轮零售创新变革的浪潮。 京东和联想完成3年600亿销售目标实现只是一个起点,以信赖为基本,凭借持续的开放赋能战略以及强大的规模优势,京东正在不断推动更多合作伙伴、品牌、产业链的良性升级,步步为营,为中国经济高质量发展贡献力量,也将持续为用户带来更多优质的产品及更好的消费体验。 责编:张靖雯、王瑞景

北京生育及医疗保险合并实施 产假工资支付标准明确

今起本市生育及医疗保险合并实施   生育保险待遇不变 建立费率动态调整机制   发布   今天起,本市全面实现生育保险和职工基本医疗保险参保同步登记、基金合并运行、征缴管理一致、监督管理统一、经办服务一体化。昨日,北京市医保局印发《北京市生育保险和职工基本医疗保险合并实施意见》(以下简称《意见》),两项保险合并实施后,生育保险待遇不变,同时建立费率动态调整机制。   职工个人不缴纳生育保险费   市医保局相关负责人表示,两险合并实施,并非取消生育保险,而是保留生育保险险种。生育保险基金并入基本医疗保险基金统一征缴,统一参保登记,参加本市职工基本医疗保险的在职职工同步参加生育保险。   北京青年报记者了解到,生育保险基金并入职工基本医疗保险基金后,统一征缴,全市统筹。用人单位按全部职工缴费基数之和的9.8%缴纳基本医疗保险费,职工个人不缴纳生育保险费。   职工基本医疗保险大额医疗费用互助资金仍由用人单位按全部职工缴费基数之和的1%缴纳。职工缴费基数按照本人上一年月平均工资计算。职工本人上一年度月平均工资低于本市职工基本医疗保险月缴费基数下限的,按本市职工基本医疗保险月缴费基数下限为职工缴费基数;职工本人上一年度月平均工资高于本市职工基本医疗保险月缴费基数上限的,按本市职工基本医疗保险月缴费基数上限为职工缴费基数。   参保人需要注意的是,两项保险合并实施后,不再单列生育保险基金收入,在职工基本医疗保险统筹基金待遇支出中设置生育待遇支出项目。   生育医疗费用纳入医保支付改革   两项保险合并实施后,实行统一定点医疗服务管理,执行基本医疗保险、工伤保险、生育保险药品目录以及基本医疗保险诊疗项目和医疗服务设施范围。医疗保险经办机构与定点医疗机构签订相关医疗服务协议时,要将生育医疗服务有关要求和指标增加到协议内容中,并充分利用协议管理,强化对生育医疗服务的监控。   同时,将生育医疗费用纳入医保支付方式改革范围,推进和完善住院分娩等医疗费用按病种、产前检查按人头以及计划生育服务项目付费等改革。   生育医疗费用实行医疗保险经办机构与定点医疗机构直接结算。充分利用医保智能监控系统,强化监控和审核,控制生育医疗费用不合理增长,促进生育医疗服务行为规范。   生育保险基金支付范围不变   本市将充分利用医疗保险信息系统平台,在两项保险合并实施后实行信息系统一体化运行。完善统计信息系统,确保全面准确反映生育保险制度运行、待遇享受人员、待遇支付等方面情况。   《意见》强调,两项保险合并实施后,将确保职工生育保险待遇。生育保险基金支付范围不变,所需资金从职工基本医疗保险基金中支付。   此外,本市将根据生育保险支出需求,建立费率动态调整机制。可根据职工基本医疗保险基金支出情况和生育待遇的需求,按照收支平衡的原则,适时调整职工基本医疗保险缴费费率,调整时由市医保局会同市财政局研究提出调整意见,报市人民政府批准后执行。   文/本报记者 解丽   相关新闻   产假工资支付标准明确   本报讯(记者 解丽)昨日,北京市医保局发布《关于规范生育保险津贴待遇支付有关问题的通知》,明确生育津贴以参保职工本人终止妊娠之月所在用人单位月缴费平均工资除以30再乘以产假天数计发。据悉,通知自今日起执行。   据了解,生育津贴即为产假工资。北京市医保局强调,生育津贴高于本人产假工资标准的,用人单位不得克扣;生育津贴低于本人产假工资标准的,差额部分由用人单位补足。   同时,对于参保职工分娩前连续缴费不足9个月的,其生育津贴由用人单位支付;分娩前连续缴费不足9个月,分娩之月后(含分娩月)连续缴费满12个月的,职工的生育津贴由生育保险基金予以补支。 【编辑:朱延静】

切尔西公布上赛季财报,共亏损9660万英镑

虎扑1月1日讯 切尔西已经证实,在截至2019年6月30日的财政年度里,由于错过了那个赛季的欧冠,他们损失了9660万英镑。 切尔西在2017年和2018年都实现了盈利,但在孔蒂执教的最后一个赛季中未能获得欧冠参赛资格。在孔蒂被解雇后,切尔西还支付了对他的的补偿金,这被认为是亏损的原因。 由于缺席欧冠,切尔西上赛季转播收入下降了390万英镑,比赛日收入下降了730万英镑。 这一亏损结果不包括出售一些球员的收入,例如皇马为阿扎尔支付的9000万英镑转会费。阿扎尔加盟皇马的转会金额最高可达到1.5亿英镑。 切尔西俱乐部主席布鲁斯-巴克说:“在最近的几个赛季里,持续的收入增长和谨慎的财务管理使得俱乐部能够在保持遵守欧足联财务公平竞争规则的同时,对球员进行大量的投资。” “这促成了2018/19赛季末我们在欧罗巴联赛的又一场胜利,也让我们得以重返欧冠赛事。” “俱乐部拥有坚实的商业基础,这与现在由兰帕德领导的一支年轻而令人兴奋的球队联系在一起,意味着俱乐部在球场上和场外都能保持成功,并在未来几年保持财政稳定。” 俱乐部提到,包括科瓦契奇、若日尼奥、凯帕和普利西奇在内的2.8亿英镑的转会投资创下了纪录。此外,俱乐部还与现代、活力健康保险、地中海邮轮、联合利华、Beats和千禧酒店达成了一系列价值约1450万英镑的合作协议。 (编辑:姚凡)

前11月检察机关办理审查起诉案件退回补充侦查42万余件

今年前11月检察机关办理审查起诉案件退回补充侦查42万余件 同比下降2.2%   新华社北京12月30日电(记者陈菲、高蕾)记者30日从最高检获悉,2019年1至11月,检察机关在办理审查起诉案件中,共退回补充侦查428956件次,同比下降2.2%。其中,一次退回补充侦查305781件次,同比下降3.7%;二次退回补充侦查123175件次,同比上升1.7%。   30日,最高人民检察院发布新修订的《人民检察院刑事诉讼规则》,明确对于不批准逮捕后要求公安机关补充侦查或者审查起诉阶段退回公安机关补充侦查的案件,人民检察院应当制作补充侦查提纲,写明需要补充侦查的事项、理由、侦查方向、需补充收集的证据及其证明作用等,送交公安机关。   “从司法实践看,一个案件经历二次退回补充侦查,经历的诉讼环节增多、办案时间拉长,当事人对司法活动的负面感受也随之增强,办案的社会效果变差。”最高检检委会专职委员万春在发布会上说,最高检在地方调研时发现,有的检察机关办理案件的二次退回补充侦查率较高;有的案件经过二次退回补充侦查,效果仍不理想;有的退回补充侦查提纲制作得较为粗糙,侦查机关难以操作。   万春表示,检察机关应进一步明确退回补充侦查的条件,严格审查退查的必要性,完善退回补充侦查引导和说理机制,提升退查的实效性和取证的精准度。   “如果检察机关和侦查机关都把工作做到极致,案件仍然事实不清、证据不足的,应当贯彻疑罪从无原则,依法作出不起诉决定。”万春说 【编辑:罗攀】

中信证券:明年或将是“紧信用+宽货币” 看好利率债

摘要 目前,市场对于明年年初利率的看法存在一定分歧,大部分市场观点并不看好年初的债市表现。但我们坚定看多债市,理由主要有以下三点:1、年初投资底、库存底待验证,经济下行压力促使政策进一步宽松。2、存量浮息贷款基准切换,LPR改革更进一步,为后续的货币宽松铺路。3、现金管理类理财新规作为资管新规的新版图,紧信用+宽货币的组合利好债市。   报告要点   目前,市场对于明年年初利率的看法存在一定分歧,大部分市场观点并不看好年初的债市表现。但我们坚定看多债市,理由主要有以下三点:1、年初投资底、库存底待验证,经济下行压力促使政策进一步宽松。2、存量浮息贷款基准切换,LPR改革更进一步,为后续的货币宽松铺路。3、现金管理类理财新规作为资管新规的新版图,紧信用+宽货币的组合利好债市。   工业企业利润反弹或难持续。11月工业企业利润增速超预期回暖源于工业生产短期冲量和PPI的基数效应。高频数据显示12月生产边际放缓,发电耗煤、地产成交、高炉开工和汽车销量同比增速均有回落,但南华工业品指数有所回暖,价格因素仍将支撑利润。10月-9.9%的工业企业利润增速固然是底,但明年利润的趋势性反弹并不是当前环境下顺理成章的过程。   经济下行压力犹存,库存底有待验证。处于高位的存货周转天数,意味着库存相对于需求而言并不低。部分行业产能与需求不匹配,意味着这些行业继续投资扩产的需求不足。企业补库总是基于在手订单以及对未来需求的预期,在三驾马车疲软的情况下很难看到库存周期自发反转。经济底和库存底还有待进一步验证。   LPR改革为“降成本”铺路。利率市场化改革加速凸显央行疏通货币政策传导的决心。考虑到银行负债端压力不断增大,存量浮息贷款定价锚转化过程中,需先解决银行负债端的难处,才能推动实质性降息。我们认为央行货币政策可能:①先解决银行总体负债端问题,数量政策可能先于价格政策推出;②对中小行实施定向宽松,缓解中小银行负债压力。③在监管层面细化存量贷款定价基准转化细则。   现金管理类理财看齐货基。现金管理类理财新规推动类货基增加低风险、短久期资产,收益率下降,资金可能从类货基逐渐回到银行表内或回流货基。类货基监管的收紧将降低市场总体的风险偏好,信用利差、期限利差都有扩张的趋势,边际上紧信用。   2016年“紧信用+紧货币”,明年或将是“紧信用+宽货币”。2016年力度超前的监管最终导致银行委外大幅萎缩,抑制了信用扩张。叠加经济回暖、PPI通胀高企,货币政策偏紧,利率快速上行。相比之下,当前现金管理类理财的推出,一方面降低了类货基的风险偏好,挤出信用债和二级资本债,不利于信用扩张。而监管政策收紧和明年经济本身的下行压力更需要宽松的货币条件予以对冲。因此,明年更可能是紧信用+宽货币的组合,叠加类货基收缩带来的资金回表,或将增加低风险资产的配置需求。   债市策略:当前市场对于明年一季度债市的预期颇为纠结,对于明年经济和库存周期的判断也存在分歧。我们认为,需求不足的经济环境和边际收紧的信用环境下,库存周期和经济周期内生回暖的动力并不强。货币政策加力、全球经济共振可能是国内经济底的正确打开方式,而存量贷款基准向LPR切换将与价格型货币宽松相辅相成。考虑到明年年初可能出现的“紧信用+宽货币”以及经济下行的组合,我们坚定看好年初利率债的表现。在当前时点,建议把握市场预期差带来的配置机会。   正文   市场对于明年年初利率的看法存在一定分歧,而我们坚定看多债市,理由主要有以下三点:1、年初投资底、库存底待验证,经济下行压力促使政策进一步宽松。2、存量浮息贷款基准切换,LPR改革更进一步,为后续的货币宽松铺路。3、现金管理类理财新规作为资管新规的新版图,紧信用+宽货币的组合利好债市。   经济下行压力犹存   市场前期普遍看好明年的制造业补库行情,但我们认为,制造业库存周期自发回暖的动力不强,目前的政策、外贸环境以及经济表现不足以支撑我们做出今年四季度就是库存底和经济底的判断,明年年初可能面临更大的经济下行压力。库存周期回暖还需政策加力以及贸易谈判的进一步改善。   库存底证据不足   处于高位的存货周转天数,意味着库存相对于需求而言并不低。单纯看库存或库存增速难言库存高或低,库存高低是相对于需求而言的,产成品存货周转天数可能是一个更好的指标。产成品存货周转天数的分子是产成品库存,分母是销售量,存货周转天数上升意味着库存相对于需求而言是上升的。从这个视角来看,我国的工业产成品周转天数和制造业产成品周转天数在2018年均出现了明显跳升,今年持续维持高位,11月又出现了小幅上行的趋势。这个视角反映的库存水平是偏高的。   量价矛盾反映工业产能相对过剩。宏观上我们看到的是需求弱、供给强导致价格弱、生产稳中偏弱的局面,这也是工业企业利润全年下滑的原因。在中观上,我们需要从生产和价格的表现去反推供给和需求的状态。观察11月的行业工业增加值和通胀数据,我们标注出了生产强于总体工业增加值增速,但价格出现同比下降的行业。形成这种现象的原因有两种,一种是供给强而需求弱,另一种是需求较强,但是供给更强。电子设备、汽车(出口、限购等因素导致需求弱,但供给相对较强)可能属于前者,黑色、化工(地产需求旺,但产能更加过剩)可能属于后者。不管是哪种状态,体现的都是部分行业产能与需求不匹配,即相对的产能过剩状态,在这种状态下,这些行业继续投资扩产的需求不足。   专项债能带来多大需求?专项债从明年下发到使用,中间可能存在一定的时滞。由于2020年春节较早,即便专项债资金春节前到账,恐怕也无法真正投入生产。预计专项债资金可能在年后逐渐发挥作用,从订单传导到生产,最快可能也要二月底或三月。考虑到去年同期生产的高基数,专项债可能带动基建增速有所回暖,但未必能够对当季的经济增速带来实质性的影响,对制造业补库的整体拉动效应可能要延后到二季度,考虑到专项债仍有一定规模需要用来借新还旧,总体的刺激力度可能有限,且未必持久。   企业补库总是基于在手订单以及对未来需求的预期,在三驾马车疲软的情况下很难看到库存周期自发反转。投资的瓶颈在于产能过剩,量价矛盾反映的终端需求与产能不匹配的现象短期难以很好解决,对于落后工业可能要继续限产或去产能,对于高端制造业可能需要进一步刺激需求,这都并非朝夕之功,因而制造业投资在短期内难以迅速反转,但可能走出逐渐向好的势头。消费增速的放缓也是大概率事件,一是在新的消费增长点尚未出现的情况下,消费需求不断趋于饱和,增速内生性放缓是必然现象(社零增速稳中向下的同时,非食品RPI持续走弱);二是食品价格的上涨将在一定程度上导致消费“名升实降”。对于外贸而言,出口同比仍然承压。尽管贸易谈判边际缓和,但从新协议的轮廓看,虽有环比改善,但贸易环境相比于2019年一季度而言仍然有所恶化。三驾马车的疲软意味着需求不足,库存周期难以自发回暖。   利润反弹难以持续   利润增速超预期回暖源于工业生产短期冲量和PPI的基数效应。11月工业企业利润大幅反弹。从量上看,今年11月工业增加值为6.2%,之前几个月份大多低于5%;而去年同期恰恰相反,11月为5.4%,而之前几个月份在6%左右。一增一减之下,利润同比大幅回暖并不意外。价格方面,PPI同比降幅的边际收窄也对工业利润有所提振。根据统计局测算,利润增速较上月回暖的15.3pcts中约有4pcts能被价格因素解释,而其他的变动主要是生产规模扩张引起。这样的表现并不意外,源于四季度以来地产新开工和竣工增速的短期冲高。   11月的经济表现持续性不强,高频数据显示12月生产边际放缓,价格因素仍将支撑利润。从高频数据观察,发电耗煤、地产成交、高炉开工和汽车销量同比增速均有回落,但南华工业品指数有所回暖。从同比来看,12月份的需求总体而言并不强,工业增加值或许难及11月,但企业利润在PPI同比降幅继续收窄的提振下仍有支撑,同比增速维持正区间的可能性比较大。由于需求不足,工业品环比涨价动力不强,加上今年年初表现相对不错,明年年初的同比压力仍然较大。因此,10月-9.9%的工业企业利润增速固然是底,但明年利润的趋势性反弹并不是当前环境下顺理成章的过程。   LPR改革为“降成本”铺路   利率市场化改革加速凸显央行疏通货币政策传导的决心,为降低实际融资成本铺路搭桥。2018年以来,从资管新规到中小银行风险事件,金融供给侧改革的推进导致信用边际收紧的趋势。尽管央行多次使用数量型的降准工具,实体融资成本仍然未见实质性下降。为了疏通货币政策传导路径,央行在今年8月推出LPR改革,并多次下调MLF利率引导LPR利率下行。本次LPR改革更进一步,将存量浮动利率贷款定价基准由贷款基准利率转换为LPR,为进一步降低存量贷款的成本铺路搭桥。   央行配套操作能否实质降低银行体系负债成本是关键点。我们在《债市启明系列20191230—LPR改革更进一步,有四点值得注意!》中提到,目前银行体系分化严重,中小银行负债端成本仍然较高,如果预期明年LPR利率将会下调,银行可能会选择今年升息,或将部分浮息贷款转为固息予以对冲,以缓解其净息差的压力。这种操作或将扭曲央行LPR改革的效果,使央行未来的货币宽松无法实现降低实际融资成本的目的。因此,解决银行体系,尤其是中小银行负债端的问题是当务之急。   我们认为,在存量浮息贷款定价锚转化过程中,央行货币政策可能:①先解决银行总体负债端问题,数量政策可能先于价格政策推出;②对中小行实施定向宽松,缓解中小银行负债压力。③在监管层面细化存量贷款定价基准转化细则。除此之外,现金管理类理财新规的推出降低了银行理财的预期收益率,可能对降低银行负债端成本有所帮助。   理财监管:紧信用+宽货币   现金管理类理财看齐货基   我们在2019年12月29日发布的报告——《现金管理类理财管理办法征求意见稿影响面面观》中详细解读了类货基监管收紧对金融体系的影响。对于债市而言,类货基监管的收紧将降低市场总体的风险偏好,信用利差、期限利差都有扩张的趋势,边际上收紧信用。   具体而言,类货基监管收紧后,面临与货基类似的监管要求,相比于之前的变化主要有以下几点:①投资范围看齐货币基金:股权投资和AA+以下信用债投资被禁止,投资于AA+以下商业银行的存款或同业存单受到限制。②投资集中度受到约束:投资同一机构发行的债券或ABS、低评级资产的比例受到限制;投资于某一产品的规模占该产品总规模的比例也会受到限制。③流动性和杠杆管控:加强投资组合流动性管理,规定高流动性资产比例下限和流动性受限资产比例上限;加强杠杆管控,要求现金管理类产品的杠杆水平不得超过120%;加强久期管理,限制投资组合的平均剩余期限不得超过120天,平均剩余存续期限不得超过240天;强化投资者分散程度。   类货基将增加低风险、短久期资产配置,收益率下降,资金可能从类货基逐渐回到银行表内或回流货基。现金管理类理财规模估计在4.5万亿元左右,按照新规的要求,在过渡期内可能有万亿规模需要向低风险和短久期资产调整,可能集中在存款、同业存单、短久期债券等。由于此前现金管理类理财可以进行拉长久期、信用下沉以及投资非标操作,收益率明显高于货币基金,也高于结构性存款。类货基监管收紧后,相比于货基在收益率、流动性等方面再无优势,而货基受益于公募基金免税反而更具吸引力。类货基资金可能逐渐回流银行表内或货币基金。   与2016年有何不同?   2016年《商业银行理财管理办法(征求意见稿)》的主要内容:①限制投资范围:银行理财不得投资上市公司股票、非上市公司股权及其收益权,不得直接或间接投资货基和债基外的基金,私人银行、高净值客户和机构客户产品除外。②分类管理:理财业务分为基础类和综合类,从事综合类理财业务的商业银行资本净额不低于50亿元。③杠杆控制:商业银行每只理财产品的总资产不得超过该理财产品净资产的140%。④清理资管通道:“非标”投资拟不得对接券商资管计划,只能对接信托,不允许多层嵌套。本次现金管理类理财新规相比于2016年,在各个方面再次参照货基细化了具体的监管要求。   2016年监管改革力度较强,层出不穷的监管政策直接导致银行委外收缩,而本次理财新规有望平稳过渡。随着2015-2016年银行委外的爆发式增长,不规范的委外投向日益增多,其中存在的风险也逐渐积累。2016年以来,银监会、证监会、保监会和基金业协会发布了多项监管政策,在机构准入、投资范围、产品杠杆、资金池业务、通道业务等方面进行了全方位的监管约束,并在2017年将表外理财加入MPA考核,银行委外业务进入下行通道。相比之下,经历了2018年资管新规落地,2019年的监管推进节奏有所放缓,在经济下行压力较大的时点,维持金融体系的平稳运行可能更符合当前的政策思路。   2016年是紧信用+紧货币的组合。力度超前的监管最终导致金融体系的快速扩张告一段落,银行委外的萎缩抑制了信用扩张。从社融的角度看,2017年新增非标融资相对于2016年出现了明显的下滑,2018年资管新规推出后非标更是开始大幅收缩。从货币供应量来看,2017年M2增速大幅下滑,从11%以上下降到9%以下的水平。如果我们考察当时货币政策的操作情况,可以发现2017年货币环境相对较紧,流动性缺口持续存在。总体而言,当时是紧信用+紧货币的组合,叠加经济回暖、PPI通胀高企,利率经历了一波快速上行,高点几乎触及4%。   明年可能是紧信用+宽货币的组合,利好利率债。当前现金管理类理财的推出,一方面降低了类货基的风险偏好,推动类货基向高等级和短久期调仓,利空低等级和中长期信用债的需求,使其在一级市场也面临一定压力。另一方面,对于银行二级资本债的挤出也会抑制银行补充资本、扩大信贷投放能力。因此,类货基的监管趋严将导致信用边际收紧,但预计将平稳过渡,或许不会产生类似于2016年明显的信用收缩。资金面上,货币从年初以来一直保持相对宽松的状态,信用收紧和明年经济本身的下行压力更需要宽松的货币条件予以对冲,今年年中发生的中小银行风险事件就是一个央行成功应对的案例。因此,我们有理由相信明年更可能是紧信用+宽货币的组合,叠加类货基收缩带来的资金回表,或将增加市场对于低风险资产的配置需求,利好利率进一步下行。   债市策略   当前市场对于明年一季度债市的预期颇为纠结,对于明年经济和库存周期的判断也存在分歧。我们认为,需求不足的经济环境和边际收紧的信用环境下,库存周期和经济周期内生回暖的动力并不强。货币政策加力、全球经济共振可能是国内经济底的正确打开方式,而存量贷款基准向LPR切换将与价格型货币宽松相辅相成。考虑到明年年初可能出现的“紧信用+宽货币”以及经济下行的组合,我们坚定看好年初利率债的表现,随着政策空间打开,10年国债将走向3%的“第一阶段”目标。在当前时点,建议把握预期差带来的配置机会。 (文章来源:明晰笔谈) (责任编辑:DF078)

索内斯:VAR判罚尺度应改变,只要脚没越线就不算越位

虎扑12月30日讯 英超第20轮,利物浦主场1-0战胜狼队。本场比赛,狼队在上半场补时最后阶段打入一球,但是VAR判罚狼队球员霍尼越位在先,进球无效。 从VAR慢镜头显示,霍尼在队友出球瞬间,手部越过越位线。对于这样的“体毛级”越位,天空体育评论员索内斯给出了自己的看法。 索内斯:“这个判罚太严格了,这种:体毛级”越位很难判断,在我看来,有一个很容易的办法解决这些问题。” “不应该将身体的整个部分都划分在越位范围之内,我们应该消除VAR判罚当中大部分灰色地带,让球迷们看到更多进球。我们应该改为,当球员身体其他部位越线时,如果脚在越位线后面,那么就不算越位,进球应该有效。” “足球比赛是一项娱乐性的活动,这就是为什么,有99%的观众来到球场看比赛,他们想要看到进球。但是VAR的介入正在剥夺我们这项乐趣,对每一个人都是如此。” “这种事情不能再这样继续下去了,这样接二连三的“体毛级”越位判罚令人感到沮丧。” (编辑:姚凡)

危险!斯特林主罚点球时有球迷向其投掷金属酒壶

虎扑12月28日讯 在今晨刚刚结束的英超比赛中曼城客场2-3遭遇狼队逆转,比赛中斯特林曾打入一粒点球,但据《曼彻斯特晚报》报道,在主罚点球时有球迷向斯特林投掷了杂物。 比赛中曼城门将埃德森被罚下不久,马赫雷斯便在禁区内摔倒,当值主裁阿特金森在VAR的提示下判罚了点球。而斯特林在第二次主罚时有球迷向其投掷了杂物。 随即,杂物被交给了阿特金森,后者又将其移交给了边线官员,随后现场广播警告了双方球迷注意自己的行为。 根据直播画面显示,这件不明物体是一个金属酒壶,这也是曼城球员在最近几周内遭遇的第二起球迷攻击场上球员的事件。 (编辑:姚凡)

给班主任们写感谢信 这位校长一写就八年

给班主任们写感谢信这位校长一写就八年   吴巧玲写给班主任们的感谢信   本报讯 日前,杭州大成实验学校的班主任们,人人都将拿到一封新鲜出炉的感谢信,那是来自副校长吴巧玲的新年祝福。吴校长每年都会给他们写感谢信,已经连续写了八年。“以往是在老师生日的时候写,同月生日的老师一起祝福;三年前开始,我会在寒假前的最后一次全校会议上,将感谢信送到每位班主任手中,感谢大家这一年来的付出,也祝褔大家新年快乐,然后一起幸福合影。”   今年的与众不同之处在于,给班主任们写完信后,吴巧玲又动笔给每位班主任的家属写信,感谢家属们对班主任工作的支持和理解。 “其实也没有大不同的,就是一份‘温暖的坚持’呗。”   她坦言,之前给班主任们写这些信,还是有一定的压力的。因为在平时要去更多地了解班主任们点点滴滴的付出,会促使自己更多地走近他们,关心他们。另外,写48封信也不是一蹴而就的,先要打一遍草稿,反复修改后,再誊写在事先准备好的漂亮卡纸上。“因为我觉得手写稿本身就带着温暖,因为那是我的字迹。每份工作要取得一定的成绩都是辛苦的,班主任工作也一样。所以我的初心很简单,就是让班主任们(包括各处室里的老师和年级组长)看见我的看见,温暖我的温暖,相互成就,幸福前行,用心工作和生活!因为教育本身就是一份温暖的工作。”   “我第一次收到吴校长的信时差点落泪了。”丁俊超说,吴校长的每封信都是“私人订制”的,所有的内容都来自于她平日里对老师的观察和了解。   重新接任班主任的第一年,丁老师的状态不好,一方面觉得很累,一方面觉得自己的付出似乎没有回报,但是吴校长在信中的第一句话就提起了她每天都提早来到教室的身影。“本来以为我的努力没有人看得到。”对于丁老师而言,这不仅仅是封信,更是一封“家书”。因为信里,吴校长不仅会回顾班主任们一年的努力,还会关注老师的生活状态。“我有了孩子之后,吴校长会在信里关心我的宝宝,每次看到这些文字,心里都很温暖。”丁老师说,虽然吴校长的信不长,只有200多个字,但是字字都能写到老师的心坎里。   本报记者 沈蒙和   本报通讯员 陈宏程 【编辑:梁静】

云南建档立卡贫困人口饮水安全问题已全部解决

云南建档立卡贫困人口饮水安全问题已全部解决   本报讯(中国青年报·中国青年网记者 张文凌)记者从云南省水利厅获悉,云南省存在饮水安全问题的24153户99453人建档立卡贫困人口,已全部解决饮水安全问题。   云南省农村饮水安全工作领导小组办公室主任訚楠介绍,云南省委、省政府历来高度重视农村饮水安全工作,成立云南省农村饮水安全工作领导小组(以下简称“小组”)推进全省农村饮水安全各项工作。   2019年,云南省共投入中央预算内投资和省级补助资金17.95亿元,对水量不足的,采取新建水源工程、联网供水、改扩建水厂等措施,增加供水和输配水能力;对水质不达标的,更换水源或配套净水消毒设备;对用水方便程度不达标的,配套供水管网、新建分水建筑物;对供水保证率低的,增加水源、更新改造管网、完善配套设施。   小组对全省592874件农村供水工程进行排查,发现存在问题的工程有2427件。截至目前,发现的问题已全部整改完毕。   来源:中国青年报 【编辑:梁静】